看跌看涨看政策 淡季钢价也会逆袭

  就后期钢价走势,中钢协认为,5月钢价虽有小幅回升,但在供大于求的基本面未有改观的情况下,后期难以大幅上涨,将呈窄幅波动走势。另外,5月份,受打击“地条钢”专项行动等因素影响,铁矿石价格仍延续下行走势。铁矿石在港口库存连创历史新高的压力下,市场供大于求态势愈发明显,后期价格将呈波动运行态势。对于后期钢价走势,来自市场的观点如下:

  看涨

  观点1:短期内,钢价下跌风险加剧,市场成交放缓。而6月将是一个关键月,环保清查压力不减和市场银根紧缩的背景下,钢厂复产需要时间和资金,因此预计6月钢价应先跌后涨。

  看平(震荡运行)

  观点1:6月份,受利润驱使,钢铁市场供给将持续高位,而临近暑期淡季市场需求将趋于回落,市场风险将再度集聚。考虑到去产能和环保治理力度持续增强对市场信心提振明显,钢材价格将高位震荡。

  观点2:6月检修的消息集中传出,但是对市场的影响也仅仅是支撑价格下跌幅度减缓。钢厂选择6月份检修,也是因为到了高温、多雨、农忙、下游环保等因素下,整体需求欠佳,钢厂刻意减缓供应,保证市场价格,预计后期热轧价格将持续得到支撑。总体来看,今年的消费淡季,钢材需求仍只能靠基建投资领域的托底作用。考虑到粗钢供应偏高,钢材价格并不具备大涨契机。

  观点3:当前来看,市场成交情况有所好转,但距正常良好水平仍有一定差距,高温季节来临,需求受到抑制将是市场矛盾的重点。今日宝钢7月份期货政策出台,碳钢板材指导价稳中下调,厂商预期仍显偏弱。短期而言,预计国内钢价将窄幅盘整运行为主。

  观点4:铁矿石在供给压力持续增加且需求面临走弱的风险下,企稳反弹难度较大,中期将延续偏弱走势,但当前部分地区国产矿产量或将回落,对供给端压力有一定缓解,且当前价格已逼近国外重要非主流矿成本,因此矿价在成本端支撑下继续下行空间有限,且6月末面临地条钢大考,钢价有望受到支撑,从而利好铁矿。因此预计6月铁矿石将延续低位弱势震荡走势。

  观点5:5月我国出口钢材698万吨,同比下降25.9%,无疑继续对国内市场消费形成一定压力。六月时间不断推进,“地条钢”退出执行进入关键阶段,供应仍有望得到获得相对利好,不过,高温季节延续,需求低迷或仍是供需矛盾的关键点。预计钢市价格继续窄幅整理。

  观点6:目前新资源陆续抵达,部分紧缺规格逐步得到补充,而恰逢6月淡季来临,商家对后市多不看好,操作上仍以积极出货为主。不过目前期市呈反弹态势,预计短期钢材市场价格多盘整运行。

  观点7:目前大部分钢厂仍处于高利润状态,近期山西、河南又有一些中小钢厂复产,而一些因例行检修、环保检查而停产的产能也将逐步恢复,原料市场整体需求依然旺盛。另外,增加产量势必会导致价格下降,在高利润的推动下各大钢厂目前加快生产螺纹钢,预计价格会进行调整。

  看跌

  观点1:南方雨季来临,下游需求表现偏弱,高利润促使钢厂陆续复产,供需压力加大,钢材库存有止降回升迹象。同时,唐山钢坯、钢材期货轮番领跌,加重市场悲观氛围。此外,企业融资成本和难度增加,进一步促使商家低价抛货,落袋为安。短期钢价或延续弱势下行。

  观点2:中短期成本失去支撑。环保过后的6月,钢厂生产利润较为可观,产量释放压力有所增加;相反,进入高温多雨季节后,需求或难得到提升,供需整体处于矛盾当中。预计短期国内钢价或难摆脱低迷,市场以出货为主。

  观点3:下游需求整体表现仍偏弱。钢厂陆续复产,市场资源到货增多,供需压力渐大。此外,考虑到期现倒挂严重,建材钢厂盈利丰厚,以及后期电弧炉产能释放,也导致市场看空情绪较浓,螺纹钢现货市场价格修复空间较大。短期内,商家仍以出货为主,钢价或延续弱势运行。

  观点4:随着钢厂利润空间放大,钢厂生产积极性较高,市场资源短缺现象有望逐步得以改善,对价格支撑动力减弱。需求面,由于市场心态看空较为普遍,拿货操作较为谨慎,整体成交难以放量。短期来看,钢价整体料将继续走弱。

  观点5:在期市止跌下,市场心态有所企稳,虽然成交面依然清淡,但商家报价跌势放缓。不过随着资源的补充,市场规格将逐步补齐,加之需求端的走弱,后期供需压力增加。预计短期现货市场价格多维持弱势运行。

  观点6:钢材市场目前进入淡季,下游需求将逐渐转弱,在产量仍维持高位的情况下长材库存去化速度或将收窄,且在吨钢利润较高且矿焦成本大幅下跌的情况下市场对当前钢价接受度回落,因此市场分析称钢价面临走弱风险。

  观点7:当前国内经济以稳为主,“地条钢”取缔进入倒计时,政策面对钢价尚有支撑。连续两周下跌之后,钢材期货看空情绪缓解,现货市场低价成交好转,短期内钢价暂缓跌势。从中长期来看,钢材需求整体仍将小幅度趋弱,钢厂也有扩产动力,阶段性的震荡甚至小反弹后,钢价或依然有下跌空间,需随时关注钢材库存变化预判供需松紧程度。

  其他观点

  观点1:下游需求仍旧有限,一直制约钢价抬升。以建材为例,夏季用钢量受天气以及工程施工的影响较大,国家基建政策也影响着建筑用钢量。随着夏季气温不断升高,雨季即将到来,预计后市建材需求将进入平缓紧缩期。对于汽车用钢来讲,受气温以及雨季影响较小,但持续偏弱的需求并没有明显利好提振,因此短期内板材需求量难有提升。

  观点2:从季节性因素来看,接下来华东地区将进入梅雨季节,北方部分地区将进入高温天气,钢材的终端消费将环比出现下滑。从华东地区线螺采购量可以明显看出6月、7月、8月三个月的消费环比4月、5月下滑5%左右。

  观点3:4月开始表内粗钢增量逐渐弥补部分表外中频炉减量。后期变量来自电炉,从调研来看,6月增量有限,螺纹钢仍呈现偏紧平衡,即库存可能会继续下降。若政策不干预,电炉7-8月陆续开工,在需求同比持平的情况下,供需格局将从紧缺转为过剩。

  观点4:从房地产上来看,尽管房屋开工面积在过去的几个月中出现了明显增长。加之今年一直比较坚挺的基建投资,使得对于钢铁的需求出现明显增长。不过,随着淡季来临,加之南方很快进入梅雨季节,需求端的红利增量实际已经出现衰减。

  下周预测

  观点1:六月份视为传统用钢淡季,然而从本周的实际成交情况与价格变化情况来看,在资源压力情况不大的局势下,价格受期货与钢坯的影响仍旧很大。从周初期货与钢坯的走弱带动市场心态偏空,从而使得现货价格报价方面纷纷走弱,而近两日期货市场开始出现反弹迹象,钢坯此时也以持稳为主,由此一来致使现货市场的贸易商信心受到一定提振。不过从长远角度来看,随着后续资源的持续注入,部分区域所保留的低库存与规格不足优势将大大减弱,价格的支撑力度也受到削减。综合预计,下周国内钢材市场价格或以弱势震荡运行为主。

  观点2:对下周而言,预计国内建筑钢材价格或偏弱整理运行。具体来看,1、时处季节性需求淡季,受高温雨季以及资金面影响,整体需求表现不佳;2、本周市场库存继续下降8.47万吨,但厂内库存继续增加24.22万吨,增幅有所扩大;3、目前钢厂利润依旧丰厚,部分吨钢利润在800-900元,钢厂生产积极性明显,短期市场供给难降;4、期螺主力低位回升,市场悲观情绪稍有缓解,但多数商家心态仍偏谨慎。

  观点3:从本周库存数据可以看出,热轧社会库存还在去库存阶段,去库存良好,个别地区出现大幅减量,华南广东地区降幅达2.9万吨,成交放量。同时热轧厂库还在持续去库存阶段,基本面向好,综合来看预计下周热轧板卷市场震荡偏强。

  来源:中财网

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